Ce qui est mesuré, dans cet ordre. D'abord l'état des clauses de réfutation, qui répond à la question « le raisonnement tient-il ? » avant « le cours a-t-il suivi ? ». Ensuite le secteur contre le marché, qui mesure l'opinion sectorielle (Neutre par rapport au STOXX Europe 600). Puis le placement dans le secteur, par la performance médiane des deux sous-panels définis dans la note. Enfin les deux groupes d'opinion : la performance médiane du groupe « exposition cœur » contre celle du groupe « asymétrie défavorable », et chaque titre portant une opinion contre la médiane des dix titres du panel. La médiane évite qu'un seul titre aux variations extrêmes déplace la référence ; la moyenne équipondérée est indiquée à côté.
Règles. Les références (cours, groupes, clauses) sont figées à la publication et ne sont jamais réécrites. Le suivi ne modifie pas les groupes ni l'opinion sectorielle : seuls le franchissement d'une clause ou une nouvelle édition peuvent le faire. Aucune conclusion n'est tirée avant l'horizon de douze mois ; les écarts défavorables sont publiés au même titre que les écarts favorables, en distinguant ce qui relève du raisonnement et ce qui relève du cours.
Ce document constitue une communication à caractère promotionnel et informatif destinée à des professionnels. Il ne constitue ni un conseil en investissement personnalisé, ni une recommandation d'achat ou de vente d'instruments financiers. Les performances présentées sont passées, mesurées sur une période courte, et ne préjugent pas des performances futures. Tout investissement comporte un risque de perte en capital, pouvant aller jusqu'à la totalité du montant investi.